***DeFi，*即去中心化金融，是建立在区块链世界上的金融系统。
***Alpha，*在投资领域，一般指的是超额收益或者叫绝对收益，也引申表示有潜力的投资机会。
这个栏目面向 DeFi 新手，提供主流加密货币和稳定币的 DeFi 收益分享和推荐，聚焦于被动收益，而非通过币价上涨获得主动收益，希望能提供一个 DeFi 领域的整体收益参考。
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原则上只考虑 $USDC/$USDT/$DAI 这三种规模最大的美元稳定币，基础推荐一般为比较成熟平台的简单策略（比如做 LP，或者借款），进阶推荐为比较成熟平台的复杂策略（比如 Vault 产品，或需要多步骤的策略）。
基础推荐（适合币圈新人，追求稳定大于收益）
**Ironbank $USDT (Ethereum) 稳定币借款 8.35% APY （7 天平均 APY 8.27%）**
审计：https://github.com/mixbytes/audits_public/tree/master/Iron Bank
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/499
质押借贷平台 #Ironbank 上的 $USDT 存款，这是比较老牌的借贷项目。
收益来自于借款人支付的利息，风险主要是清算机制的正常执行。
**Kyberswap $USDT/$USDC (Arbitrum) 流动性池存款 6.96% APY + Farm 2.45% APY (7 天平均 APY 9.76%）**
审计：https://chainsecurity.com/security-audit/kyberswap-elastic/
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/512
Kyberswap 是一个多链的去中心化交易所，做 LP 可以获得交易手续费分成，存入「Farm」则可以进一步获取平台奖励。
收益来自于通过流动性池进行 种货币兑换时支付的手续费分成，风险主要是稳定币与美元脱钩。
进阶推荐（有一定 DeFi 基础，能自行判断风险并承担一定风险追求更高收益）
Sturdy $DAI (Ethereum) 稳定币借款 14.16% APY（7 天平均 APY 9.44%）
审计：https://docs.sturdy.finance/risk/security-and-audits
项目安全性评估报告：无
#Sturdy 是一个杠杆借贷平台，提供杠杆借入资金后投入到限定的 LP 中赚取杠杆化的收益，而存入资金的收益率也因为借款用户更高的潜在收益而更高。在上周的推送中，我介绍了此类杠杆借贷做 ETH/stETH 的策略，此类平台的本质是一种非足额质押的借贷，存款人存入的资金，由借款人在存入一定质押物后借出，可以借出大于质押价值的钱，但限定这部分钱只能在平台上投入一些稳定性比较高的 LP，当这些 LP 中的代币价格波动，使得借款人的质押率低于一定数字时，平台就会自动清算，保证存款人资金的安全。因为这些 LP 的收益率在杠杆化放大后，减去利息仍然是比较有吸引力的，所以有借款人愿意来这里借钱并赚取这部分收益。
风险在于其清算机制的及时准确运转，确保存入资金的安全。
原则上只考虑 $ETH 和 规模比较大的 ETH 质押衍生代币（如 $stETH, $cbETH 等），基础推荐一般为比较成熟平台的简单策略（比如做 LP，或者借款），进阶推荐为比较成熟平台的复杂策略（比如 Vault 产品，或需要多步骤的策略）。
基础推荐
**Curve wstETH/ETH (Optimism) 流动性池存款 2.61% APY + $CRV 代币 3.5% APY (7 天平均 APY 6.05%）**
审计：https://classic.curve.fi/audits
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/189
通过 Lido 质押 $ETH 后得到的 $stETH 与 $ETH 在 Curve 的流动性池，注意这是 Optimism 链上的。
收益来自于通过流动性池进行两种货币兑换时支付的手续费分成，风险主要是 $stETH 与 $ETH 价格比例的剧烈变化。
**Kyberswap $stETH/$ETH (Optimism) 流动性池存款 + Farm 12.04% APY + $KNC/$LDO 代币 13.45% APY (7 天平均 APY 10.36%）**
审计：https://chainsecurity.com/security-audit/kyberswap-elastic/
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/512
Kyberswap 是一个多链的去中心化交易所，做 LP 可以获得交易手续费分成，存入「Farm」则可以进一步获取平台奖励。
收益来自于通过流动性池进行两种货币兑换时支付的手续费分成，和项目方与 Lido 提供的流动性激励，风险主要是 $ETH 与 $stETH 价格比例的剧烈变化。
进阶推荐
**InstaDapp Lite ETH 策略产品 (Ethereum) 7.67% APR（7 天平均 APY 7.99%）**
审计：无
项目安全性评估报告：无
#InstaDapp Lite 是质押借贷平台 #InstaDapp 旗下的策略类产品平台，和 #Yearn 类似。
这个产品的策略是将存入的 $ETH 换成 $stETH，质押后再借出 $ETH 换成 $stETH，重复这个过程提高杠杆，收益来源于 $stETH 发行方 #Lido 提供的质押奖励，风险主要是 $ETH 与 $stETH 价格比例的剧烈变化。
Sturdy $WETH (Ethereum) 借款 1.16% APY + $LDO 代币 9.26% APY（7 天平均 APY 12.19%）
审计：https://docs.sturdy.finance/risk/security-and-audits
项目安全性评估报告：无
#Sturdy 是一个杠杆借贷平台，提供杠杆借入资金后投入到限定的 LP 中赚取杠杆化的收益，而存入资金的收益率也因为借款用户更高的潜在收益而更高。在上周的推送中，我介绍了此类杠杆借贷做 ETH/stETH 的策略，此类平台的本质是一种非足额质押的借贷，存款人存入的资金，由借款人在存入一定质押物后借出，可以借出大于质押价值的钱，但限定这部分钱只能在平台上投入一些稳定性比较高的 LP，当这些 LP 中的代币价格波动，使得借款人的质押率低于一定数字时，平台就会自动清算，保证存款人资金的安全。因为这些 LP 的收益率在杠杆化放大后，减去利息仍然是比较有吸引力的，所以有借款人愿意来这里借钱并赚取这部分收益。
风险在于其清算机制的及时准确运转，确保存入资金的安全。
**来自 #GMX 项目的流动性池 GLP (Arbitrum) 10.22% APR**
关于为什么推荐，推荐阅读： GMX 和 GLP，什么是好的风险调整后收益？-「从零开始」DeFi 理财实盘日记（5）
GLP 一直是一个有代表性的优秀产品，将资金存入 GLP 后，相当于持有了同等金额，但由 25% $BTC+ 25% $ETH + 50% 稳定币构成的资产组合，是比较好的蓝筹加密货币组合。 GLP 的价格来自于组合中资产的价格变化，如果 BTC/ETH 下跌 10%，则 GLP 大致下跌 5%左右；同时，还受到平台上交易者总体盈亏水平的影响，交易者挣钱，则 GLP 亏钱，但从历史上来看，交易者累计是持续亏损且金额比较高的，也保证了 GLP 价格的稳定。 收益来自于 #GMX 平台上 70%的手续费分成 + 30%的 $esGMX 代币激励，风险是交易者持续盈利和整体加密市场下跌。
**#JonesDAO 项目的 GLP 分级 Vault 产品 (Arbitrum) jGLP - 27.93% APY; jUSDC - 3.69%**
注意：JonesDAO 需要使用香港以外的节点连接
这是一个基于 GLP 搭建的产品，分为 jGLP 和 jUSDC 两个 Vault, 用户可以分别投入不同的 Vault, 赚取不同风险回报的收益。
jGLP Vault 将所有存入的资金都投资于 $GLP, 赚取分成收益，并自动对收益进行复投（可选）；
jUSDC Vault 将一部分存入的资金，借给 jGLP Vault, 用于进一步投资于 $GLP, jUSDC Vault 赚取借款利息 + 一小部分分成收益；
因此，实质上，jGLP 通过从 jUSDC 借款，放大了投资杠杆，根据一定的算法，综合市场情况和 $GLP 收益率，在 2x - 2.5x 杠杆中进行自动调整；
$GLP 的价格是波动的，当价格下跌时，jGLP 优先保证 jUSDC 的本金安全，因此 jUSDC 的本金是不受市场价格波动影响的。
这是传统金融中，比较常见的优先劣后两级基金类产品的策略，优先级的本金安全更高，但收益相对低一些；劣后级的本金风险更高，但收益高一些。
可以根据自己的需要在两个 Vault 中选择。
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