***DeFi，*即去中心化金融，是建立在区块链世界上的金融系统。
***Alpha，*在投资领域，一般指的是超额收益或者叫绝对收益，也引申表示有潜力的投资机会。
这个栏目面向 DeFi 新手，提供主流加密货币和稳定币的 DeFi 收益分享和推荐，聚焦于被动收益，而非通过币价上涨获得主动收益，希望能提供一个 DeFi 领域的整体收益参考。
欢迎关注
墙内 Newsletter: *https://whitecane.zhubai.love/ 定期更新「每周 DeFi Alpah」「从零开始」DeFi 理财系列，不定期更新「DeFi 项目学习记录」*
墙外 Notion 资料站: White Cane/白手杖
Telegram 频道: *https://t.me/web3in7days 不定期更新「投资策略分享」*
Twitter: *https://twitter.com/Necromind*
原则上只考虑 $USDC/$USDT/$DAI 这三种规模最大的美元稳定币，基础推荐一般为比较成熟平台的简单策略（比如做 LP，或者借款），进阶推荐为比较成熟平台的复杂策略（比如 Vault 产品，或需要多步骤的策略）。
基础推荐（适合币圈新人，追求稳定大于收益）
**Curve $IDAI/IUSDC/IUSDT (Ethereum) 流动性池存款 5.22% APY + $CRV 代币 0.78% APY（7 天平均 APY 6.23%）**
审计：https://classic.curve.fi/audits
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/189
质押借贷平台 #Ironbank 在 Curve 上的三种稳定币流动性池，如果对 Curve 和 Convex 有一定了解，可以进一步去 Convex (https://www.convexfinance.com/stake) 上进行质押获得更高收益率.。
收益来自于通过流动性池进行 种货币兑换时支付的手续费分成，风险主要是三种货币价格比例的剧烈变化，对稳定币来说，具体就是某一种稳定币与美元脱钩。
**Kyberswap $USDT/$USDC (Arbitrum) 流动性池存款 3.57% APY + Farm 1.71% APY (7 天平均 APY 4.3%）**
审计：https://chainsecurity.com/security-audit/kyberswap-elastic/
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/512
Kyberswap 是一个多链的去中心化交易所，做 LP 可以获得交易手续费分成，存入「Farm」则可以进一步获取平台奖励。
收益来自于通过流动性池进行 种货币兑换时支付的手续费分成，风险主要是稳定币与美元脱钩。
进阶推荐（有一定 DeFi 基础，能自行判断风险并承担一定风险追求更高收益）
**Zunami 稳定币策略产品 (Ethereum/Polygon/BSC) 8.73% APY (7 天平均 APY 8.7%）**
审计：https://github.com/ZunamiProtocol/ZunamiProtocol/tree/main/audit
项目安全性评估报告：无
#Zunami 是一种收益聚合产品，也就是通过将投资者的资金，投入到其他能产生收益的地方，并根据一定策略调整来获得更高收益。考虑到 Gas，建议在 Polygon 或 BSC 投入，收益率基本一致。
这个产品的策略是投入另外两个稳定币的流动性池，并将获得的收益不断复投产生复利，主要风险来自于另外两种稳定币 $MIM 和 $USDD 与美元脱钩的风险，这是两种规模更小，流通量也更少的稳定币。
原则上只考虑 $ETH 和 规模比较大的 ETH 质押衍生代币（如 $stETH, $cbETH 等），基础推荐一般为比较成熟平台的简单策略（比如做 LP，或者借款），进阶推荐为比较成熟平台的复杂策略（比如 Vault 产品，或需要多步骤的策略）。
基础推荐
**Curve wstETH/ETH (Optimism) 流动性池存款 2.84% APY + $LDO 代币 4.81% APY (7 天平均 APY 6.74%）**
审计：https://classic.curve.fi/audits
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/189
通过 Lido 质押 $ETH 后得到的 $stETH 与 $ETH 在 Curve 的流动性池，注意这是 Optimism 链上的。
收益来自于通过流动性池进行两种货币兑换时支付的手续费分成，风险主要是 $stETH 与 $ETH 价格比例的剧烈变化。
**Kyberswap $stETH/$ETH (Optimism) 流动性池存款 + Farm 3.83% APY + $KNC/$LDO 代币 10.97% APY (7 天平均 APY 16.36%）**
审计：https://chainsecurity.com/security-audit/kyberswap-elastic/
项目安全性评估报告：https://defisafety.com/app/pqrs/512
Kyberswap 是一个多链的去中心化交易所，做 LP 可以获得交易手续费分成，存入「Farm」则可以进一步获取平台奖励。
收益来自于通过流动性池进行两种货币兑换时支付的手续费分成，和项目方与 Lido 提供的流动性激励，风险主要是 $ETH 与 $stETH 价格比例的剧烈变化。
进阶推荐
**InstaDapp Lite ETH 策略产品 (Ethereum) 8.45% APY（7 天平均 APY 7.56%）**
审计：无
项目安全性评估报告：无
#InstaDapp Lite 是质押借贷平台 #InstaDapp 旗下的策略类产品平台，和 #Yearn 类似。
这个产品的策略是将存入的 $ETH 换成 $stETH，质押后再借出 $ETH 换成 $stETH，重复这个过程提高杠杆，收益来源于 $stETH 发行方 #Lido 提供的质押奖励，风险主要是 $ETH 与 $stETH 价格比例的剧烈变化。
**来自 #GMX 项目的流动性池 GLP (Arbitrum) 19.50% APR**
关于为什么推荐，推荐阅读： GMX 和 GLP，什么是好的风险调整后收益？-「从零开始」DeFi 理财实盘日记（5）
GLP 一直是一个有代表性的优秀产品，将资金存入 GLP 后，相当于持有了同等金额，但由 25% $BTC+ 25% $ETH + 50% 稳定币构成的资产组合，是比较好的蓝筹加密货币组合。 GLP 的价格来自于组合中资产的价格变化，如果 BTC/ETH 下跌 10%，则 GLP 大致下跌 5%左右；同时，还受到平台上交易者总体盈亏水平的影响，交易者挣钱，则 GLP 亏钱，但从历史上来看，交易者累计是持续亏损且金额比较高的，也保证了 GLP 价格的稳定。 收益来自于 #GMX 平台上 70%的手续费分成 + 30%的 $esGMX 代币激励，风险是交易者持续盈利和整体加密市场下跌。
**GMD 项目的 Delta Neutral GLP Vault (Arbitrum) 15% APR**
这是基于 GLP, 通过对冲 GLP 中 $BTC/$ETH，获得纯粹稳定币收益的策略型产品。
在 GMX 项目的成功拓展背景下，GLP因为其优秀的机制设计，持续提供了较高的收益，成为非常受欢迎的投资选择，但 GLP 还是要承受大约 50% 的市场波动，而此种策略，就是通过对冲掉这部分波动，最终获得纯粹的稳定币本位收益。
目前有多个类似的项目在陆续上线，已经上线的有 Rage Trade, GMD 和 Neutra Finance，其中 GMD 的产品机制和界面都比较简单，项目和 GMX 完成了 Treasury Swap, 可以理解是一种类似股票互换的合作意愿表示。
上线一个月多，收益率基本上在 15% APY 左右。同时，GMD 也提供 ETH 和 BTC 本位的 Vault。
要注意的是，虽然理论上这类产品是没有亏损可能的，但因为链上对冲的执行存在一定误差，所以极端市场时，短时间可能存在没有完全对冲的情况，那么会造成永久性的亏损。
目前这类产品都比较新，三个已经上线的产品都显得有点粗糙，但这个策略的原理并不复杂，整体性的风险也不算太大，如果有稳定币本位的投资偏好，可以尝试放一部分到此类产品中。
几个 ETH/stETH LP 杠杆工具，最高可达到 20%+ APY